6月7日，國家電網(wǎng)啟動第三批智能電表集中招標(biāo)，共招標(biāo)電能表1388.77萬只，其中智能電表1188.01萬只，規(guī)模與前兩次相當(dāng)。我們預(yù)測2011年將進(jìn)行5批智能電表招標(biāo)，累計(jì)招標(biāo)規(guī)模約為5500～6000萬只。
　　從2011年前兩次招標(biāo)結(jié)果看，智能電表市場集中度有所提高，但競爭依然激烈；市場均衡程度也得以提高。我們認(rèn)為這是市場競爭趨于良性的表現(xiàn)。我們預(yù)計(jì)第三批招標(biāo)結(jié)果公布后，該趨勢將進(jìn)一步穩(wěn)固。
　　在“次平均價中標(biāo)”模式下，我們判斷智能電表價格有進(jìn)一步提升的空間，尤其是龍頭企業(yè)將獲得更大的價格提升空間；產(chǎn)業(yè)毛利率將持續(xù)得以改善。由此預(yù)測，2011年第三批智能電表中標(biāo)價格將繼續(xù)提高。
　　由于2010年智能電表推廣基數(shù)提高，2011年的市場將由爆發(fā)式增長進(jìn)入快速增長階段；國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)的強(qiáng)勢地位也決定了價格的上升有上限，我們給予智能電表板塊“中性”評級，并建議投資者關(guān)注許繼電氣和科陸電子。